Pour LEAP/E2020, cette phase d’impact va évoluer en trois temps :

. une première période (de trois à quatre mois, d’ici Mars 2007) qui va voir la multiplication des « accidents » ou « crises sectorielles », sur fond de nouvelles de plus en plus négatives venues du centre du système global en implosion : les Etats-Unis. Quelques caractéristiques dominantes : fin de l’ « euphorisation des marchés financiers », reconnexion des anticipations des acteurs avec l’évolution réelle de l’économie, multiplication d’ « accidents » comme ceux du « hedge fund » Amaranth du fait du retournement général d’anticipation, aggravation des tensions autour des nucléaires iranien et coréen, reprise de la baisse rapide du Dollar US, confirmation de la stagflation aux Etats-Unis, double paralysie des autorités US (politique, avec un congrès probablement opposé au président ; monétaire, avec une Fed coincée entre la récession et la baisse du Dollar). Cette première période affectera essentiellement les Etats-Unis et les valeurs ou opérateurs directement liés à l’économie ou au système financier américain.

. une seconde période (de six mois environ, jusqu’à l’automne 2007) qui consacrera une évolution négative de l’économie US divergente d’avec les deux autres grands pôles mondiaux. On assiste en effet à un découplage croissant de l’économie de la zone Euro vis-à-vis de l’économie US. Avec seulement 7% de son commerce extérieur fait avec les Etats-Unis, la zone Euro devient de moins en moins dépendante de l’évolution de l’économie d’outre-Atlantique. Seuls quelques secteurs restent fortement dépendants de la demande US. En fait, l’impact américain sur l’économie européenne passe désormais essentiellement par l’évolution de la parité Euro-Dollar qui peut affecter la compétitivité des exportations européennes (aéronautique, agriculture, armement par exemple) vers des zones tierces dont l’Asie en particulier. Dans cette seconde période, la baisse accélérée du Dollar s’effectuera également vis-à-vis des monnaies asiatiques (Yen compris) et devrait donc rester relativement neutre pour nos principales exportations (hors USA mais elles y sont désormais marginales). L’impact sur les économies asiatiques, et en particulier la Chine, constituera également un élément essentiel pour apprécier l’ampleur de cette seconde période de l’impact mondial de la crise systémique.
Elle consacrera une baisse de 50% du niveau de vie des classes moyennes américaines, sur fond d’effondrement d’un grand nombre d’opérateurs financiers américains (1), et alimentera une volatilité politique croissante aux Etats-Unis qui se tourneront radicalement vers un protectionnisme offensif (et ceci même si le Parti républicain conserve le contrôle du Congrès en Novembre prochain). Le processus de globalisation incarné par l’OMC sera gelé pour de nombreuses années et les accords bilatéraux deviendront la norme (2). Sur le plan stratégique, l’OTAN commencera à envisager le besoin d’une réforme fondamentale sous la pression des Européens tandis que l’Iran aura progressé sur la voie du nucléaire tout en affirmant son statut de puissance régionale dominante au Moyen-Orient.

. une troisième période (d’environ six mois, se concluant autour de la fin 2007) sera caractérisée par une pression croissante de l’ensemble des acteurs mondiaux, face aux déséquilibres de toute nature, pour refonder le système global sur les nouveaux rapports de force émergents dont la Chine, la Russie, les pays producteurs d’énergie et l’Euroland (noyau dur de l’UE) seront les principaux bénéficiaires. Il s’agira aussi de contribuer à préparer les responsables américains qui résulteront de l’élection présidentielle de 2008 à gérer les conséquences dramatiques de la phase d’impact sur leur pays. Et cette période ouvrira la quatrième et dernière phase de la crise systémique globale dite de « décantation » où se mettront en place les nouveaux équilibres systémiques globaux.

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Notes:

(1) … entraînant bien entendu nombre de leurs partenaires des autres grandes places financières à Londres, Tokyo, Paris, Francfort.

(2) Au moment même où le cycle de Doha est complètement paralysé, il y a actuellement plus d’une centaine d’accords bilatéraux en négociation sur la planète. Sources : Bilaterals et Wikipedia