Le secteur financier US est déjà entré en faillite : Aujourd’hui Ownit, Mortgage USA Lenders,… Demain Ameriquest, Wells Fargo, HSBC Finances ?


- Extrait GEAB N°11 (15 janvier 2007) -



Le secteur financier US est déjà entré en faillite : Aujourd’hui Ownit, Mortgage USA Lenders,… Demain Ameriquest, Wells Fargo, HSBC Finances ?
Lorsque, aujourd’hui, les principaux opérateurs internationaux vantent l’extraordinaire dynamique financière internationale et les records de profit des « hedge funds » et des banques d’affaires, les premiers établissements de crédit immobilier américains commencent à tomber en faillite.

Au delà de la discrète faillite d’OWNIT, entre Noël et le jour de l’an, firme classée 11° dans la liste des plus importants organismes américains de prêts « subprime » (1) notamment hypothécaires), c’est toute l’industrie du crédit aux Etats-Unis qui est directement ou indirectement menacée. En effet, Ownit n’était ni un acteur marginal ni un opérateur suspect a priori.

Comme le montre la liste des dix premiers émetteurs de prêts hypothécaires « subprime », ce sont désormais de grands noms comme Wells Fargo, HSBC Finance, Ameriquest ou Option One qui risquent à tout moment, comme Ownit le numéro 11 de cette liste, de déclarer faillite ou pertes colossales. Mais c’est aussi le cas des grandes banques d’investissement comme le montre l’inquiétude de l’agence de notation Moody’s au sujet du portefeuille de prêts « subprime » de Lehman Brothers (2). Cela commence bien entendu à être la cas de nombreux organismes financiers moins connus internationalement comme vient encore de l’illustrer début Janvier 2007 la fermeture de la principale unité de Mortgage Lenders USA pour cause de trop fortes pertes sur les prêts « subprime » (3). Ownit aussi avait commencé par arrêter ses procédures de prêts pour finir trois mois plus tard en faillite pure et simple.

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Notes:
(1) Le « prêt subprime » est un prêt offert à un taux supérieur au taux de base préférentiel (prime) que les organismes de crédit offrent généralement à leurs bons clients. Le prêt « subprime » est ainsi proposé aux clients plus « risqués » mais avec une rentabilité beaucoup plus forte pour l’organisme de crédit car les intérêts sont plus élevés. Cependant ce type de prêts reste très vulnérable à une détérioration des conditions économiques (hausse des taux d’intérêt, baisse des actifs en garantie,…) puisque les bénéficiaires ont souvent une faible solvabilité. Le fort de ce type de prêts adossés sur l’immobilier au cours des trois dernières années cumulé à l’explosion de la bulle immobilière est directement à l’origine de la faillite d’Ownit et menace directement ou indirectement toute l’industrie du crédit aux Etats-Unis.

(2) Source : Bloomberg, 27/12/2006

(3) Source : Boston Globe, 02/01/2007

Samedi 21 Juillet 2007

GEAB N°42 - Sommaire

- Publié le 15 février 2010 -

Second trimestre 2010 : Aggravation brutale de la crise systémique globale - Renforcement de cinq tendances négatives fondamentales
Notre équipe anticipe dans ce GEAB N°42 une aggravation brutale de la crise pour le second trimestre 2010, générée par un double effet de rattrapage des phénomènes qui ont été provisoirement « gelés » au deuxième semestre 2009 et d'impossibilité de maintenir les mesures palliatives de l'année passée… (page 2)
. Les cinq caractéristiques qui font du « cas grec » l'arbre avec lequel on essaye de cacher la forêt (page 5)
. Goldman Sachs comme acteur de tragédie grecque … et des prochaines faillites souveraines (page 7)
Lire communiqué

Trois tendances fondamentales d'aggravation de la crise au second trimestre 2010
Pour LEAP/E2020, derrière les discours « sophistiqués » sur la sortie de crise et la fin des politiques de soutien à l'économie et au secteur financier se cache une réalité très simple, mais indicible pour les gouvernements et les banquiers centraux : ils ne savent pas quoi faire ? quand le faire ? comment le faire ? ni s'ils doivent le faire seul ou avec les autres grands acteurs globaux ?... (page 9)
. L'explosion de la bulle des déficits publics et la montée corollaire des cessations de paiement d'Etats (page 10)
. La collision fatale du système bancaire occidental avec la montée des défauts de paiement et le mur des dettes arrivant à maturité (page 13)
. L'inéluctable remontée des taux d'intérêts (page 15)
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La Russie : Mieux préparée que les autres grands acteurs globaux pour affronter les années à venir
Cela peut paraître paradoxal, notamment si on se contente de lire les médias occidentaux, pourtant ce pays a connu sa grande période de transition vers le monde qui succèdera à celui construit après 1945 ... dès 1989. La Russie est a priori assurée d'une période durable de stabilité du pouvoir central, ce qui est loin d'être le cas pour les autres grands acteurs globaux… (page 17)
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Recommandations stratégiques et opérationnelles
Devises, Immobilier commercial, Actions, Métaux précieux (or, argent, platine…) (page 21)
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Le GlobalEurometre - Résultats & Analyses
Les résultats de ce mois-ci confirment l'existence de tendances très contradictoires, avec des évolutions fortes dans des directions opposées selon les questions. Mars montrera si on assiste à un changement d'opinion durable, ou bien si c'était simplement le signe d'une grande confusion générée par des discours médiatiques contraire aux expériences personnelles des sondés… (page 22)
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