GEAB en Abril de 2007 - Crónica de la Grandísima Depresión de EE.UU - Dos tendencias en desarrollo: una histórica ruptura del equilibrio financiero mundial y una sociedad estadounidense en implosión

La Grandísima Depresión de EE.UU. en el 2007 ya comenzó; y constituye la parte estadounidense de la fase de impacto de la crisis sistémica global, anticipada por el LEAP/E2020 desde el 2006, sabemos que Estados Unidos es el pilar central del orden mundial creado a partir de 1945. El debilitamiento estructural de Estados Unidos es, en esta crisis, a la vez consecuencia y causa de la crisis sistémica global, porque la evolución internacional influye directamente en la situación interna de Estados Unidos. En este estadio, los investigadores del LEAP/E2020 han podido identificar dos tendencias ya establecidas de esta « Grandísima Depresión » que surgen del actual caos estadístico, económico, financiero y estratégico:


I- Una ruptura histórica del equilibrio financiero mundial: por primera vez desde 1913, Estados Unidos pierde su estatus de principal polo financiero mundial.

II- La sociedad estadounidense en implosión: la clase media es sacrificada entre el hundimiento sin fondo de los precios de los bienes inmuebles y la disparidad de las rentas que ya es superior a la de 1928.

Durante el 2006 el LEAP/E2020 describió repetidas veces las características de la actual crisis sistémica global. En numerosas ocasiones, nuestro equipo subrayó el estrecho lazo entre esta crisis y la posición que Estados Unidos ocupa en la escena internacional, ya que el mundo en que vivimos ha sido conformado esencialmente por las fuerzas surgidas después de la Segunda Guerra Mundial, caracterizada por el ocaso de Europa y el ascenso de la URSS y de EE.UU. El hundimiento del URSS entre 1989 y 1992 dejó el campo libre a Estados Unidos hasta nuestros días, convirtiéndose literalmente en el pilar del presente sistema global. La crisis iniciada en el 2006, ampliamente documentada por el LEAP/E2020 en los diferentes números del GEAB y que en el 2007 entró en su fase de impacto, golpea de lleno a Estados Unidos y se caracteriza por dos tipos de desarrollo a una alta velocidad histórica: por una parte una rapidísima modificación de la posición relativa de Estados Unidos en el mundo; y por otra parte, una recomposición radical de los equilibrios internos de la sociedad estadounidense nacida entre los años 1940-1950.

El LEAP/E2020 describió diversas veces la tendencia que conduce a la decadencia del papel de EE.UU. en el comercio internacional y en la producción de riqueza mundial. Así, en el GEAB N°6 se describe el ahora dominante lugar que ocupa UE en el comercio exterior de los países productores de petróleo:
« Basta con comprobar que en el 2005 la UE representó más de 50% del comercio exterior ruso, el 65% del comercio exterior argelino, el 31 % del comercio exterior iraní (seguido por Japón con 12%), el 78 % del comercio exterior noruego, más de 55 % del comercio exterior de Gabón, más del 40% del comercio exterior nigeriano, más de 50% del comercio exterior del Congo, el 20% del comercio exterior de Arabia Saudita (contra el 16% solamente de Estados Unidos), y más del 30% del comercio exterior de Kuwait (contra el 11 % solamente de Estados Unidos) y más del 20% del comercio exterior de los Emiratos Árabes Unidos (contra solamente el 6% de Estados Unidos) ». Recordemos que en las décadas posteriores a 1945, Estados Unidos detentaban por muy lejos la primacía; y no solamente con los países productores de petróleo.

Ese ejemplo, tanto como el hecho de que China haya superado a Estados Unidos como el primer importador en la UE , ilustra una tendencia histórica de la que otra faceta acaba de ser identificada por los consultores británicos Absolute Strategy Research (ASR): según los datos de Thomson Financial, hacia fines de marzo de 2007, los mercados financieros europeos superaban en valor a sus homólogos de EEUU. Esta evolución constituye una importante ruptura sistémica porque pone fin a una tendencia secular iniciada durante la Primera Guerra Mundial. Según Ian Harnett (director de ASR y antiguo responsable de la estrategia Europa de UBS-Warburg) que identificó este cambio, se trata en efecto de una « conmoción sísmica » para los mercados financieros globales ya que muestra un desplazamiento del centro de gravedad de la esfera financiera mundial desde Estados Unidos, hacia el Viejo continente. Hacia fines de marzo de 2007, los mercados europeos (Rusia incluida) totalizaron, 11.819 mil millones EUR contra solamente 11.760 mil millones EUR para los mercados de estadounidenses. Su crecimiento estos últimos años fue, en efecto, del 160% contra el 70% para los mercados de EEUU. Desde luego la fuerte depreciación del USD contribuyó al aumento de la tendencia .

Para el equipo del LEAP/E2020, las tendencias que provocaron este trastorno, en la organización de los mercados financieros mundiales, son profundas y duraderas: baja continua y permanente de la divisa estadounidense; participación decreciente de Estados Unidos en la producción de riqueza mundial y el comercio internacional; alejamiento geográfico de Estados Unidos respecto a los polos económicos del « Viejo Continente » euroasiático; empobrecimiento creciente del consumidor estadounidense; hundimiento de la competitividad vinculada a la de la calidad de la educación… De este hecho, la tendencia identificada por los investigadores de Absolute Strategy Research va a ir intensificándose en el curso del año 2007 y en la próxima década. Las consecuencias para los operadores financieros y bursátiles son inmensas porque desordenan todos los « actos reflejos » adquiridos durante casi un siglo. El LEAP/E2020 vuelve al análisis, más adelante, en este número 14 del GEAB, sobre las consecuencias prácticas de este terremoto para los operadores del mercado.

Como lo han ilustrado recientemente en notables trabajos Thomas Piketty y Emmanuel Saez sobre la evolución de los altos ingresos en Estados Unidos , las desigualdades de rentas ya son semejantes a las que existía en vísperas de la Gran Depresión de finales de los años 20. Así, como la relación entre los ingresos del 0,01% más ricos y la media del 90% más pobre variaba entre 170/180 durante los años 1950 a 1980, esta relación saltó a más de 880, en 2005 aproximadamente al mismo nivel (891) que estaba en 1928. El grafico que sigue muestra claramente el retorno de la sociedad estadounidense a las desigualdades de ingreso que caracterizaron el período pre-1929.

Para el equipo del LEAP/E2020, más allá de los análisis puramente económicos, esta situación confirma que el año 2007 se caracterizará por la entrada de Estados Unidos en la « Grandísima Depresión » portadora de inmensas tensiones sociales y políticas, con aumento de los desalojos por ejecución hipotecaria , y con la recesión económica empezando a multiplicarse. La sociedad estadounidense está dividiéndose en dos clases, una pobre y otra muy rica. Y la clase media, en este año 2007, comienza su estrepitosa caída hacia la clase baja.

Por lo tanto, de acuerdo con nuestros investigadores, las actuales tendencias económicas, debido a que se suman a las fuertes dinámicas históricas que afectan los equilibrios sociales y políticos desde hace varias décadas, (cf. GEAB N°11, 12 y 13), tienen un creciente impacto devastador. Como indicábamos en el número anterior del GEAB, la crisis de 1929 estalló en un marco histórico en que se veía afirmarse el poder EEUU. Las tendencias fundamentales subyacentes por lo tanto estaban a su favor. La actual depresión tiene lugar en el contexto histórico opuesto. Habiendo sobrepasado, en abril de 2007, el punto de inflexión de la fase de impacto de la crisis sistémica global, el proceso se acelera, y sobre todo sus consecuencias se intensifican y se hacen sensibles para la mayoría.

En este N° 14 del GEAB, el LEAP/E2020 detalla cuatro tendencias que dominarán el próximo trimestre:

1. El explosivo contagio de la crisis de los subprime a los otros préstamos inmobiliarios y a los otros sectores de la economía.
2. El regreso de la estanflación: Hacia una caída del crecimiento de EE.UU. por debajo del 1% en el verano 2007
3. Un fuerte crecimiento de los déficit públicos a mediado de 2007.
4. La intensificación de la crisis geopolítica del petróleo a partir de Mayo de 2007 - Irán y Venezuela en primera línea: Petróleo en alza (100 $) y Dólar en baja (1,50) en el verano 2007
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Notas:

(1) Japón y la China ocupan ellos también, desde luego, una parte creciente del comercio internacional y de la producción mundial de riqueza. Lo que se reduce la participación de Estados Unidos en este campo.

(2) Fuente: Financial Times, 03/22/07

(3) Leer también « Europe tops US in stock market value », Financial Times, 02/04/2007

(4) « The evolution of top incomes : a historical and international perspective », Thomas Piketty et Emmanuel Saez, Econometrics Laboratory Software Archives, University of Berkeley, 2006

(5) Por ejemplo, en marzo de 2007 en California, las ventas de las casas ejecutadas representaron el 15 % de todas las ventas de viviendas en el estado. Uno sólo tiene que leer la prensa local de EE.UU, repleta de artículos sobre este tema, para darse cuenta de la amplitud del fenómeno, como, por ejemplo, en el otro extremo de los EE.UU. en la costa este de Boston, donde el número de hipotecas ejecutadas ahora alcanza nuevas alturas cada mes. Fuente: Central Valley Business Times, 05/04/2007 ; Boston Herald, 29/03/2007

(6) Fuente: Chicago Tribune, 03/29/2007