Crisis sistémica global – Finales de 2008 : Quiebra de los fondos de pensión

Si fuera un suscriptor del GEAB, hubiera leído lo que sigue desde el 17 de marzo de 2008:

Según LEAP/E2020, de aquí a finales de 2008, vamos a asistir a un formidable fracaso del conjunto de los fondos de pensión del planeta, poniendo en peligro todo el sistema de jubilaciones por capitalización. Este cataclismo financiero tendrá una dimensión humana dramática puesto que corresponde a la llegada a la jubilación de la primera ola de los baby-boomers en los Estados Unidos, Europa y Japón: las rentas de los fondos de pensión colapsan en el momento en que se debe comenzar a efectuar su primera gran serie de pagos a los jubilados. En este número 23 del GEAB, nuestro equipo anticipa la evolución de esta próxima crisis de los fondos de pensión, precisa los países más afectados (en particular, en Europa) y presenta recomendaciones operativas y estratégicas para enfrentarla.

Al mismo tiempo, en este GEAB N°23 (suscribase, LEAP/E2020 adelanta el devenir de los próximos meses de esta crisis sistémica global que ya es evidente para todos, procurando prever los efectos perversos de los préstamos de la Reserva federal americana que están debilitando aún más el conjunto del sistema financiero estadounidense, analizando los riesgos que se afrontarán y que afectan a las entidades bancarias en Estados Unidos y a algunos países europeos que están especialmente expuestos. A su vez, nuestro equipo analiza la influencia de la actual crisis económica y financiera estadounidense sobre las probabilidades y las consecuencias de un ataque de Irán por Israel y los Estados Unidos, antes de las próximas elecciones presidenciales estadounidenses.

En cualquier caso, con el anuncio de un plan de rescate de emergencia del quinto banco industrial y de negocios estadounidense, Bear Stearns (1) (preludio a su venta o liquidación en las próximas semanas), se asiste claramente a la quiebra de un gran establecimiento financiero a partir del primer trimestre de 2008, tal como lo había anticipado por nuestro equipo en el GEAB N°19 (2).

Simultáneamente, el Dólar US reanudó su caída libre con relación al Euro, al Yen, al Yuan; el oro está a más de 1.000 USD/onza, el petróleo a más 110 USD/barril, las bolsas mundiales en una baja del 20% en un trimestre, y el último intento por detener la crisis financiera con el préstamo a los bancos de 200 Mil millones de USD por la Reserva Federal ha demostrado ser un fracaso... todas las bases del orden financiero économico de estas últimas décadas se derrumba ante nuestros ojos, a un ritmo cada vez más rápido. Estos son todos señales claras de una crisis sistémica (3).

La toma de conciencia generalizada del mundo frente a una crisis de una amplitud y de una naturaleza nuevas, ahora le permite a nuestros investigadores precisar algunos de sus anticipos. En lo que se refiere a las divisas, nuestro equipo se abocó a revisar sus estimaciones sobre el valor del Dólar estadounidense con relación a las tres monedas estratégicas mundiales restantes, es decir el Euro, el Yen y el Yuan. Ahora el LEAP/E2020 considera que el tasa EURUSD alcanzará 1,75 al final 2008 (en vez de 1,70 como lo había anticipado nuestro equipo desde 2006); el USDYEN caerá a 90 y el USDYUAN a 6 (4).

Dada la amplitud de la Gran Depresión estadounidense ya en plena evolución(6), LEAP/E2020 se congratula al constatar que las autoridades estadounidenses, a raíz de los numerosas protestas (7), finalmente decidieron mantener la publicación sintética de los indicadores sus económicos en su sitio EconomicIndicators.Gov. En un período tan perturbado, es verdaderamente importante que la información estadística sobre la economía de los Estados Unidos siga estando disponible fácil y ampliamente. Dependen de ellas las finanzas de una multitud de protagonistas privados y públicos, individuales y masivos.

En esta misma lógica, la Reserva Federal de Atlanta hace un trabajo útil al difundir gratuitamente un DVD titulado « Prepararse para la crisis: volviendo a la superviveciera »), que permite a los operadores de toda clase prever la crisis, y en consecuencia prepararse mejor (8). En la perspectiva de la fase de colapso de la economía real en los Estados Unidos, prevista para septiembre de 2008 por LEAP/E2020 (9), estos consejos oficiales adquieren pleno sentido. En particular, como venimos señalando desde hace meses, en caso de una grave crisis, « la liquidez es la reina » (« el cash se vuelve el Rey » como lo repite este DVD), sea que la crisis esté vinculada a un desastre natural o tenga origen humano, como lo ilustra perfectamente el hecho de que los aseguradores estadounidense ya perdieron más dinero debido a la crisis de los subprimes que debido al ciclón Katrina, aunque este fuera el peor desastre natural de la historia de los Estados Unidos (10).

Para terminar, curvas como las de arriba ilustran dramáticamente que la situación es tan grave que ni siquiera pueden imaginarla los dirigentes más inteligentes (que son pocos). Muestra hasta qué punto el sistema financiero estadounidense, y tras de él una gran parte del mundo, es fatalmente arrastrado. Los bancos estadounidenses no tienen más dinero: tan simple y dramático como eso. El contagio va ahora a entrar en una segunda etapa de su desarrollo y generará una nueva serie de quiebras bancarias de aquí al verano, tal como lo anticipara el GEAB N°20, impulsando la ruptura del sistema financiero mundial durante la segunda mitad de 2008.

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Notas:

(1) Fuente: Reuters, 14/03/2008

(2) Nosotros lo habíamos anunciado en Febrero de 2008 en el GEAB N°19, y finalmente el 14 de marzo el primer banco americano quebró. Recordemos que ahora, según nuestra previsión de Noviembre 2007, seguirán otros bancos norteamericanos, europeos y asiáticos.

(3) Por otra parte CNN/Money no se equivoca al titular su documento especial: "Problema N°1:" El dinero de América "." Fuente: CNN/Money. Efectivamente, se trata de la evaporación simple y pura de millones de millones de dólares US acumulados de ilusoriamente estos últimos años en las cuentas de los establecimientos financieros, empresas, particulares y del Gobierno, a través de todo el mundo. Es lo que precisamente nuestro equipo anticipó en los primeros GEAB desde el principio del año 2006.

(4) El LEAP/E2020 desea destacar que si los Estados Unidos e Israel lanzan un ataque sobre Irán este año, nuestras estimaciones, desarrolladas en el GEAB N°23, son aún más negativas para el valor del Dólar US de aquí a fines del 2008. Respecto de los rumores de una acción concertada de los bancos centrales para poner fin a la caída de la divisa americana, seamos claros, ellas no tienen ningún fundamento; los bancos centrales tienen ahora intereses divergentes a por el desacoplamiento entre las grandes regiones económicas mundiales, como lo viene anticipando el LEAP/E2020 desde hace varios meses. El hundimiento del Dólar US se alimenta con la entrada en recesión de la economía americana y de una devaluación conexa de cerca de un 50% con relación a las otras grandes divisas.

(5) Monedas del Dólar Índice: Euro, Yen, Dólar Canadiense, Libra británica, Franco suizo y Corona sueca. Si el Yuan chino se integrara a este índice su caída sería aún más fuerte.

(6) Incluso ahora hay sitios web que se especializan en el tema, por ejemplo Depression2.TV cuyo subtítulo es elocuente: « Sobreviviendo a la Segunda Gran Depresión ».

(7) Extraído del comunicado publicado en el sitio EconomicIndicators.Gov: « ... la ESA (Economics and Statistics Administration) había previsto inicialmente cesar el servicio (de la publicación indicadores) por razones presupuestarias, pero ante las reacciones recibidas por el ESA, se tomó la decisión de continuar el sitio... ».

(8) Fuente : Banking Information, Federal Reserve Bank de Atlanta (para ordenar el DVD con la Fed a Atlanta, aquí está la conexión directa)

(9) Ver GEAB N°22

(10) Fuente : Bloomberg, 14/03/2008